合约交易系统设计与开发

在上一篇《证券交易系统的设计与开发》一文中，我详细介绍了一个证券交易所的设计与开发思路，得到了广大人民群众的广泛肯定。

不过，也有不少市民反馈，说文章过于简单，连炒股的叔叔阿姨都看得懂。 你能再深入一点吗？

考虑到现货交易系统确实比较简单，今天我们来实现一个合约交易系统的设计与开发。

合约交易，通常指期货合约。 稍后我们将讨论现货合约。 这里我们仍然以数字货币期货合约为例，实现一个基于BTC/USD价格指数的期货合约。

所谓期货交易，是指以约定的价格对未来进行交割。

期货交易的目的本来是将未来某一时期的价格锁定在当前约定的价格上，使企业的生产能够合理锁定采购成本btc合约保证金，避免价格波动带来的经营风险。

但市场风险不会就此消失。 风险实际上并没有消失，而是转移到了市场的其他参与者身上。 企业通过期货市场锁定现货价格，现货价格波动的风险实际上转移给了合约的交易对方。 因此，期货市场是一个投机性很强的市场。 期货市场的高收益源于交易双方承担了高风险，而高风险也可能导致巨大的损失。

期货合约与现货交易的区别在于，期货合约要求交易双方以约定的“股数”进行买卖。 例如，黄金期货通常以“盎司”为单位买卖，只能买卖合约的整数倍。

在期货交易中，您通常不需要支付全部费用，只需支付一定比例的保证金。 根据保证金比例的不同，期货交易的杠杆也不同。 例如，10% 的保证金率是 10 倍杠杆，5% 的保证金率是 20 倍杠杆。 杠杆可以放大收益和损失。

另外，如果不计算交易费用，期货合约的买卖双方是零和博弈，即所有交易方的盈亏之和为零。

根据期货合约的特点，我们可以设计一个期货合约交易系统的所有模块：

当系统收到用户的下单请求时，首先由用户系统（User）进行身份认证，然后判断本次交易的合约是否在有效期内，再由账户系统（Account）判断是否在有效期内。足够的余额作为保证金进行交易。 如果有足够的保证金，订单请求将被订单系统（Order）成功创建并进入顺序系统（Sequence）。 下单后，进入撮合引擎（Match），交易完成后，订单由清算系统清算（Clearing）。

与现货交易不同的是，用户下单完成后，同时创建（或平仓）仓位（Position）。 因此，期货合约系统需要一个持仓管理模块（Position）来管理所有用户的持仓。

由于市场价格是实时变化的，对于普通的期货交易所来说，通常是按日结算，亏损的用户需要在收市后补足保证金。 对于 24 小时交易的数字货币，无法实现每日结算，因此需要一个清算引擎（Liquidation）。

强平引擎根据当前市场价格实时计算所有用户的持仓权益是否已经跌至零。 如果用户持仓保证金不足，强平引擎将启动强平流程：

检测用户是否设置了“自动入金转账”，账户余额是否充足；

保证金可自动划转的，自动划转，不平仓增加股权；

若无法自动转入，强平引擎将优先接管该仓位btc合约保证金，用户对该仓位的权益清零；

强平引擎计算出用户权益为零时的价格，并以此价格平仓。 平仓能否成功取决于市场波动性和流动性。

如果市场流动性不足，强平引擎持有的仓位不能及时平仓，损失由交易所自行承担。 在某个期货合约周期内，交易所可以选择所有获利用户分担亏损，或者优先让高风险获利用户强行减仓，提高流动性。

如果选择强制减仓，系统还需要自动减仓系统（ADL：Auto-Deleveraging）。 自动减仓系统根据用户的风险和盈利水平对获利仓位进行排序，排名靠前的仓位更有可能被强制减仓。

合约到期后，所有持仓将由清算系统（Clearing）交割，账户（Account）将根据盈亏进行更新，然后所有持仓将被平仓，合约将被终止。

接下来就是写代码实现：

/**

* 加密期货交易所。

*

* @作者廖雪峰

*/

公共类 CryptoFuturesExchangeApplication {

public static void main(String[] args) {

// 去做：

}

}

完善代码后，成功设计并实现了一个期货合约交易系统！